Ny vola voaangona, satria anisan'ny tompon-tany izy ireo, dia mety hampiasaina bebe kokoa amin'ny orinasa amin'ny anaran'ireo tompon-tany.
Ny fandanian'ireo fidiram-bola ireo dia ny tomponandraikitry ny fiverenana indray no tokony hiandry amin'ny fampiasam-bola. Ity dia antsoina hoe vidin'ny tombony satria manolotra fahafahana hampiasa vola amin'ny fiverenana any an-toeran-kafa ireo mpanan-talenta mba hahafahan'ilay orinasa hanangana renivohitra.
Ny vola voaray dia iray amin'ireo loharanom-bola mivantana efatra mety ho an'ny orinasam-barotra. Ny hafa dia trosa renivohitra , tahirin-tsarimihetsika, ary tahiry vaovao iombonana.
Ny fanombanana ny vidin'ny vola voatazona dia sarotra kokoa noho ny manitsy ny sandan'ny trosa na ny vidin'ny tahirin-tsarimihetsika. Ny trosa sy ny tahiry mora indrindra dia adidy ara-drariny ary afaka mamaritra mora foana ny fandaniana. Voarara ny vola aloanao, saingy fomba amam-panao telo no ampiasaina mba hampihenana ny saramany.
Dinidinika amin'ny volavolan-dalàna (Discounted Cash Flow) (DCF)
Ireo mpampiasa vola mividy entana dia manantena ny hahazo karazana roa miverina avy amin'ireo tahiry ireo- dividends sy ny vola miditra. Ny dividana dia ny fiverenan'ny orinasa mivoaka ho an'ny mpampiasa vola isam-bolana, ary ny vola miditra, matetika ny fiverenana ho an'ny ankamaroan'ny mpampiasa, dia ny fahasamihafana eo amin'ireo mpampiasa vola amin'ny tahiry ary ny vidiny ahafahany mivarotra izany.
Avy amin'ireny fari-pahalalana ireny, dia azonao atao ny manombatombana ny vidin'ny vola voatazona amin'ny fampiasana ny fomba famatsiana vola amin'ny fihenam-bidy amin'ny fikajiana ny vidin'ny vola voatazona. Raha manao izany ianao dia mampiasa ny vidin'ny tahiry, ny dividendan'ny karama, ary ny tombotsoan'ny renivohitra, izay antsoina koa hoe ny tahan'ny fitomboan'ny dividends, aloa amin'ny tahiry.
Ny tahan'ny fitomboana dia ny isan-taona, ny fitomboan'ny isam-bolana.
Amin'izany fampahalalana izany dia farito ny vidin'ny vola voatazona amin'ity rindrambaiko ity:
{[Dividana isan-taona x (1 + tahan'ny fitomboana)] / tahan'ny vola} + fitomboana
Ohatra, raha ny dividendanao farany dia $ 1, ny tahan'ny fitomboana dia 8 isan-jato, ary ny sandan'ny rakitra dia $ 30, ny fombanao dia toy izao: {[$ 1 x (1 + 0.08)] / $ 30} + 0.08. Raha lazaina amin'ny teny hafa, dia hampitombo ny $ 1 (dividend) voalohany amin'ny 1 + 0.08 (1 + ny tahan'ny fitomboana 8 isan-jato). Izany dia hanome anao 1.08, izay hizaranao amin'ny $ 30 (vidin'ny sarany), manome anao 0.036. Ampio io tarehimarika io ho 0.08 (tahan'ny fitomboana) mba hahazoana 0.116, na 11,6 isan-jato.
Capital Method Pricing Model (CAPM)
Ity dia modely ara-bola tsotra izay mitaky fampahafantarana telo mba hanampy amin'ny famaritana ny tahan'ny fiverenana amin'ny tahiry iray-na ny tahan'ny vola tokony hananganana ny mety hisian'ny risika.
- Ny tahan'ny tsy fahampiana tsy misy fepetra ankehitriny eo amin'ny toekarena. Ity no valiny azonao andrasana amin'ny fampiasam-bola amin'ny tsy fisian'ny risika. Amin'ny ankapobeny, dia azo lazaina ho taham-bola amin'ny volavolan-dalàna US Treasury 3 volana.
- Ny fiverenana eny an-tsena. Izany no andrasanao amin'ny tsena manontolo. Mba hamaritana ity fiverenana ity dia ampiasao tsena toy ny Wilshire 5000 na ny 500 Standard sy Poor's.
- Ny beta tahiry. Izany dia famakiana ny loza mety hitranga amin'ny tahiry, miaraka amin'ny 1.0 mampiseho ny tsena manontolo. Ny tahiry 10 isan-jatony mampidi-doza kokoa noho ny tsena dia manana beta 1.1, ohatra. Ny tahirin-javatra azo antoka dia hanana latsaky ny latsaky ny 1.0. Maro ny tranonkala fampiasam-bola toy ny Bloomberg no manisa sy manisika lisitra ho an'ny tahiry.
Amin'izany fampahalalana izany, mametra ny tahan'ny fiverenana miaraka amin'ity formula ity:
Tombandam-bola hiverina = Fandaniam-bola tsy misy fepetra + Beta x (Toeram-pivarotana ara-toekarena - Tombom-bary tsy misy risika)
Ohatra, raha toa ka 2 isan-jato ny taham-pahafatesanao, ny beta dia 1.5, ary ny tahan'ny fiverenanao eo amin'ny tsena dia 8 isan-jato, ny formula anao dia 2 + 1.5 x (8 - 2). Izany dia manome valiny 11, izay midika fa ny vidin'ny vola noraisina dia 11 isan-jato.
Bond Yield Plus
Izany dia fomba tsotra handraisana ny fandaniana amin'ny vatana.
Raiso ny tahan'ny zanabola amin'ny fifamatoran'ny orinasa ary ampidiro amin'ny tahan'ny zanabola ny tahan'ny risika 3 ka hatramin'ny 5 isan-jato, mifototra amin'ny fitsaratsaràn'ny orinasa mafy.
Ohatra, raha 6 isan-jato ny tahan'ny zanabola ary ny 4% isaky ny lozam-pifamoivoizana, dia ampifamadiho fotsiny ianareo mba hahazoana 10 isan-jato.
Misaotra ireo fomba telo
Ny iray amin'ireo fomba telo ireo dia ahafahana mampifanaraka ny vidin'ny vola voatazona, fa mba hahazoana ny isa marina indrindra, manombatombana ny fomba telo ary ampiasao ny salan'isa. Ny ohatra nomena dia niteraka valiny 11,6 isan-jato, 11 isan-jato, ary 10 isan-jato. Ny salanisa amin'ireo tarehimarika telo ireo dia 10,86 isan-jato. Izany no ho vidin'ny vola voatazona ho mafy orina amin'ny tarehimarika omena amin'ny ohatra.